新动力快速开展引领新动力工业迎来产能扩张期在“碳达峰”、“碳中和”布景下，我国动力系统重构已势在必行。跟着国家对新动力工业的支撑，新动力轿车和光伏职业进入了快速开展阶段，商场推进效应的逐步增强，需求也不断提高，然后带动工业链上游各环节各细分产品需求的快速增加。为了满意全球快速增加的动力电池需求，全球首要动力电池公司大举扩张，进入了产能扩张期。咱们猜测到2025 年，国内动力电池产能将到达1389GWh，而2020 年国内动力电池产能仅有191 GWh，5 年CAGR 高达49%。

　　在储能端，在“碳达峰、碳中和”目标下，以新动力为主体的新式电力系统的建造使得储能的规划化使用火烧眉毛。依据《储能工业研讨白皮书2021》的猜测，保存情况下2025 年国内电化学储能规划将到达176GWh，5 年CAGR 高达61%，商场将出现快速开展的态势。再叠加3C 电池和其他端，2025 年国内锂离子电池规划将到达1645GWh，5 年CAGR 为41%。在光伏方面，依据国家动力局的猜测，我国光伏累计装机量将从2020 年的253GW 增加至2025 年的693GW；新增装机量从2020 年的48.2GW 增加至2025 年的110GW。新动力职业全体将迎来快速扩张期。

　　需求迎来高增加，新动力化工资料进入新一轮景气周期下流供需供应端的快速扩张，锂电池工业链上游各环节相关的化工资料的需求也随之快速提高。但此前，因为技术壁垒、环保限产等原因，我国许多锂电相关的化工资料大多依靠进口，国内自产较少，且即便现在许多企业开端进入产能规划和建造阶段，大多数产能也需要到2022 年之后才干连续投产，然后导致一些产品在现在，以及未来的一段时间内将构成供需严峻严重的格式。在此，咱们对锂电工业链上游各化工资料的供需做了一个根本的整理，并发现，比如锂电池隔阂、电解液、六氟磷酸锂、碳酸酯、磷酸铁、EVA 等新动力化工资料在短中期内将保持供需偏紧的格式，相关职业也将迎来新一轮的景气周期，具有较大的价格和盈余弹性。

　　跟着国家对新动力工业的支撑，新动力轿车和光伏职业进入了快速开展阶段，商场推进效应的逐步增强，需求也不断提高，然后带动工业链上游各环节各细分产品需求的快速增加。与此相关的许多化工资料将在短、中期内供需偏紧，迎来景气周期。故咱们以为新动力化工资料的出产企业将迎来新一轮出资时机。

　　在动力电池方面，咱们主张重视：1)隔阂：恩捷股份、星源原料；2)电解液：

　　天赐资料、新宙邦；3)六氟磷酸锂：多氟多；4)碳酸酯：石大胜华、奥克股份、华鲁恒升；5)磷酸铁及磷矿：川恒股份、川发龙蟒、川金诺、龙佰集团、新洋丰；6)NMP:晶瑞电材；7)PVDF:巨化股份等。 在光伏方面，咱们主张重视：1)工业硅：合盛硅业；2)EVA:东方盛虹、联泓新科、我国石化；3)三氯氢硅：三孚股份；4)纯碱：远兴动力。

　　新动力轿车产量不及预期危险，新动力化工资料产能快速提高拉低职业景气量危险。